Une mesure de risque rassure d'autant plus qu'on ignore ce qu'elle ne couvre pas. Cet agent fait les deux : il mesure concentration, liquidité, exposition de change et sensibilité aux facteurs, écrit à chaque fois les limites de la mesure employée, rejoue le portefeuille sur des crises réellement survenues plutôt que sur des lois, estime le temps nécessaire pour sortir des positions, et signale tout risque qui grandit sans franchir de limite.
Ce qu'il fait chaque jour
- Mesurer la concentrationRegrouper les lignes par facteur commun et mesurer l'exposition réelle à chacun.
- Estimer la liquiditéCalculer le temps de sortie de chaque position, en marché calme puis tendu.
- Mesurer l'exposition de changeÉtablir l'exposition par devise, y compris celle portée par les sociétés détenues.
- Rejouer les crisesAppliquer au portefeuille des épisodes de marché réellement survenus.
- Écrire les limites des mesuresDire pour chaque indicateur ce qu'il ne couvre pas et où il cesse d'informer.
- Suivre les risques croissantsRelever les expositions qui grandissent régulièrement, même sans franchissement.
- Rapprocher des limites du mandatConfronter chaque exposition mesurée aux limites que le mandat fixe.
- Remettre l'état des risquesPrésenter concentrations, liquidité, change, crises rejouées et limites des mesures.
Les logiciels qu'il sait tenir
- Bloomberg Terminal
Je relève sur Bloomberg les volumes, les facteurs et les épisodes de crise à rejouer. - Microsoft 365
Je calcule sur Excel les concentrations par facteur et les temps de sortie. - Harvest O2S
Je reprends dans Harvest O2S les positions et les limites du mandat. - FactSet
Je relève dans FactSet l'exposition géographique réelle des sociétés détenues. - Microsoft Power BI
Je publie dans Power BI les expositions et leur évolution dans le temps.
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